Thread by @jmlopezzafra

La crisis económica a la que vamos y el nuevo normal. Por qué este lo va a cambiar todo. Algunos me habéis pedido que lo explique pero no es fácil ni corto. Hilo larguito. 🦠

https://twitter.com/jmlopezzafra/status/1237138872196268032

Cerraba hace 6 días un hilo económico con ese tuit que a muchos sorprendió, siendo suaves.
Ese día, el IBEX35 cerraría en 7.708,7, un 23% por debajo del máximo anual del 19/02 en 10.083,6, que coincidía con su máximo histórico con dividendos. 🦠

El 24/07/12, el IBEX cerró en 5.956,3, entornos que no se daban desde 1997. Cayendo ahora un 8%, estamos a unos 100 puntos de entonces.
Pero ¿importa el IBEX para nuestra economía diaria? Además de que muchos tengan ahorros asociados a él, es un indicador muy importante. 🦠

En el IBEX cotizan las empresas más importantes de España. Bueno, no están ni Mercadona ni El Corte Inglés, pero me entendéis.
El IBEX indica, resumiendo a lo bruto, la expectativa que los inversores tienen en los beneficios futuros de las empresas que lo forman. 🦠

Al final, el precio de una acción refleja la capacidad de la empresa de generar valor / beneficios (no es lo mismo, pero dejémoslo) a largo plazo. Por eso el IBEX es tan importante: refleja el sentimiento que los inversores tienen en la economía española. Así de simple. 🦠

Si el IBEX va bien, las empresas de nuestra economia van bien. Y si ellas van bien, nuestra economía particular también. Siempre hay excepciones, claro, pero fijaos en el gráfico de Inbestia. IBEX para arriba, paro para abajo. 🦠

Y llegó el SARS-COV2 a infectarlo todo. En febrero, los mercados aún pensaban en la gripe china. Algunos avisábamos ya, pero éramos alarmistas y tal. No pasa nada. Luego reaccionaron. A lo bestia. El IBEX está hoy -40%. Hablamos de 250.000M que se han volatilizado. Con V, sí. 🦠

Cómo que con V. Pues cómo iba a ser si no.
Esperad. Tiene que ver con la recuperación que nos venden los analistas financieros. Muchos de ellos, en la radio especializada y, peor aún, en la generalista, mantienen que la salida de la crisis será en V. 🦠

Se habla de salida en V cuando, tras una caída muy fuerte (todos los mercados están cayendo entre el 20% y el 40% desde los máximos de hace unas semanas), la recuperación se espera igual de rápida.🦠

Suele darse ante episodios de alto impacto, pero irrelevantes para la actividad empresarial, y por tanto sin efectos importantes en sus resultados. 🦠

Otras formas de salida son la W y la U, está caracterizada por un período largo de travesía en el desierto, con largo tiempo de recuperación de los resultados. 🦠

De la que nadie quiere hablar es de la salida en L. Ya sabéis a qué me refiero, no hace falta más explicación.
¿Y por qué aquí vamos a una L______, EMO? Por varias razones. Veamos.🦠

La primera, estamos afrontando una crisis de oferta. Dije hace días que CH está cerrada. Sin producir, durante casi dos meses. CH es la fábrica de Occidente. Sin su producción allí no hay producción aquí.🦠

Mientras tanto, la incompetencia de nuestros gobiernos (ESP por supuesto, pero tb FR, ALE e ITA, claro) ha provocado una situación de pánico entre los habitantes; se han postpuesto primero decisiones y se han confinado poblaciones después. 🦠

Eso lleva a una crisis de demanda brutal, pues todas las decisiones se aplazan. Las de compra (salvo productos y servicios de primera necesidad) y las de inversión. 🦠

Mientras tanto, los políticos (animados por su brazo armado, el banco central de cada país o zona económica) atacan la crisis inundando de liquidez el mercado, con la máxima clásica del “gastad, gastad malditos”. Y en qué gasto en esta situación, preguntaréis.🦠

Ya lo hicieron en la crisis de 2008 (y la pasta se fue a inflar las bolsas, no a los bolsillos de los ciudadanos, como ocurre casi siempre) y lo están haciendo de nuevo (bajada de tipos de la FED hasta el 0, prevista en el BCE que está ya en 0 desde hace 4 años). 🦠

Los países han aprovechado los años de tipos bajos para endeudarse más: la financiación es barata-> más deuda para comprar votos con la pasta de las generaciones futuras - perdón, quiero decir para gasto social. 🦠

No hemos hecho los deberes bajo la excusa de “ya vendrá el momento”. Los déficits de la Eurozona siguen existiendo (cada año sale más de lo que entra) y la deuda pública está en el 86% del PIB (98% en ESP): debemos 86 euros (nosotros, 98) de cada 100 que generamos. 🦠

Eso sí. Nos hemos encerrado a discutir si la constitución tenía o no lenguaje inclusive, y si debíamos recibir a Torra en una mesa paritoria. Ni una reforma de calado desde hace 3 años, salvo incrementar los costes a las empresas con el SMI. Ese que me decían “es bueno”. 🦠

Subida del SMI para que hoy, lunes 16/03, miles de PYMES estén preparando ERTEs para poder sobrevivir.
Trabajadores a la calle porque no hay ingresos para pagarlos. “Es un miserable quien no pueda pagar 1200 euros al mes”, gritaba alguien cercano al gobierno. 🦠

Ahora combinad el “no tengo materiales” (china cerrada -1-) con “tengo que cerrar” (estado de alarma -2-) con “qué va a pasar con mi trabajo” (3). 1 y 2 crisis de oferta y 3, de demanda. 🦠

El PIB del T1 está hundido. Es irrecuperable un mes de cierre total. El problema es que vamos más allá. Y eso lo sabían los analistas de la V, que ahora dirán “quién podía imaginarlo”. No había que imaginar nada, había que analizar. Eso para lo que les pagan. 🦠

Así pues, debemos estar preparados para una crisis muy larga y muy dura. Nadie de nuestra generación (da igual la edad que tengas cuando leas esto) ha vivido nada igual. 🦠

El turismo, la automoción y el comercio en ESP están hundidos. 40% PIB y 40% del empleo.
No tengo una bola de cristal, no soy economista al uso ni doy consejos de inversión.
Pero hay que estar muy ciego para no ver que esta crisis va a cambiarlo todo. 🦠🦠