Thread by @Yugui_crypto

🧵[S’EXPOSER AUX OPTIONS EN #DEFI - LE GUIDE]

Que tu souhaites couvrir des positions ou accroître ton exposition, les #options représentent un produit financier intéressant, notamment dans les conditions de marché actuelles

5 min pour tout comprendre sur ce produit financier 👇

1. Qu’est-ce qu’une option ?
2. Comment fonctionne une option ?
3. Les protocoles #DeFi offrant des options
4. Quelques stratégies à mettre en place avec des options

Let's go

Avant de débuter, petite anecdote “le saviez-vous ?”

En TradFi, les volumes échangés sur le marché des options dépassent ceux sur le marché des actions

Pourtant, bcp d'entre-vous ont déjà entendu parler du marché action, mais peu connaissent réellement le marché des options

👉Qu’est-ce qu’une #option ?

En #finance, une option est un produit financier dit “dérivé” donnant le droit d’acheter ou de vendre une quantité d’actifs sous-jacents (actions, #crypto, devises, etc) à un prix fixé à l’avance que l’on appelle prix d’exercice (“strike” en anglais)

À noter que dans le cas d’une option, l’exercice de ce droit n’est pas une obligation.

Le détenteur d’une option dispose d’un droit de non-exercice si les conditions de marché ne lui permettent d’en tirer un profit.

Comment fonctionne une #option?

Il en existe 2 types :
👉les "call option" donnant le droit d’acheter une quantité d’actif, à un prix et à une date convenue à l’avance
👉les "put option" donnant le droit de vendre une quantité d’actif à un prix et à une date convenue à l’avance

4 paramètres à prendre en compte au moment d'acheter/vendre une option :

👉la taille de l’option : sur combien d’unités de l’actif sous-jacent porte le contrat

👉la date d’expiration : à cette date, le détenteur de l’option choisit d’exercer ou non son droit

👉le prix d’exercice (strike) : le prix auquel le détenteur d’une option peut acheter ou vendre l’actif sous-jacent lors de la date d’expiration

👉la prime : c’est la valeur du contrat, ce que doit payer quelqu’un s’il souhaite acheter une option call ou put

Ex: 1 #BTC = 50k$

Un trader achète une option put d’une valeur de 1k$ avec un prix d'exercice = 49k$ pour se couvrir d’une baisse du #BTC

En achetant cette option, le trader se donne le droit de vendre ce BTC à 49k$ à la date d'expiration, même si le prix du #BTC a chuté à 40k$

Dans le cas où le prix du #BTC est de 55k$ à la date d’expiration de l’option, il n’est pas intéressant pour le détenteur de l’option de l’exercer

Ainsi, le trader n’exercera pas son option de vente mais aura payé la prime d’une valeur de 1000$

À noter que lorsqu’une option est exercée, elle est normalement rentable : l’option est alors considérée comme “in-the-Money”

Lorsque l’option n’est pas rentable pour le détenteur : elle est alors considérée comme ‘out-the-Money”

👉Les protocoles #DeFi offrant des options

Auparavant uniquement disponible sur des exchanges centralisés comme @DeribitExchange ou Delta, certains protocoles décentralisés proposent maintenant des produits dérivés, et notamment des options

C’est le cas de protocoles comme @dopex_io

Dopex est un protocole décentralisé proposant des options sous la forme de tokens ERC-20

Le protocole est construit sur #Arbitrum et a récemment étendu ses produits sur les blockchains #BSC, #Avalanche et #Metis

L’interface est intuitive avec :
- Un onglet “Farm” dans lequel il est possible de fournir de la liquidité
- Un onglet “Single Staking Option Vaults” où les utilisateurs peuvent acheter des options call ou put
- Un onglet “OTC” pour s’échanger des options directement de gré à gré

👉Stratégies à mettre en place avec des options

Plusieurs stratégies possibles :
- Se protéger des variations du cours d’un actif via des stratégies de hedging
- Utiliser les options comme des produits de spéculation, sur le cours d’un actif ou sur sa volatilité (straddle)

👉Stratégie protective put :

Consiste à acheter un contrat put d’un actif que l’on détient déjà en portefeuille

Avec cette stratégie, si l'actif en portefeuille chute, l'investisseur peut exercer son droit d’option et vendre l’actif à un prix déterminé à l’avance

👉Stratégie "straddle" permettant de spéculer sur la volatilité d’un actif

Consiste à acheter un call et un put sur un seul et même actif avec les prix d'exercice et date d'expiration identique

Ainsi, plus l’actif en question est loin du prix d’exercice, et plus l’investisseur est gagnant, car il pourra exercer l’une de ses deux options

D’autres stratégies existent et permettent bien souvent aux investisseurs d’augmenter leurs gains ou de couvrir certaines positions

👉Conclusion:

Les options ne doivent donc pas être ignorées par les investisseurs qui souhaiteraient optimiser leur investissement

Si tous les acteurs institutionnels en utilisent pour se hedger, ce n’est certainement pas pour rien.

Si vous préférez la version longue, n’hésitez pas à checker mon article sur @coinacademy_fr
coinacademy.fr/academie/acade…

Enfin, si vous voulez davantage de mise en pratique concernant les options, je vous invite à aller sur le contenu de @captaincrypto21.

Il me semble qu’il détaille à l'aide de tutoriels vidéo l'utilisation de ces produits financiers.

Bonne soirée à tous 💚