Thread by @FabbioSabatini

Ieri #borghi ha spiegato a #Piazzapulita, senza essere contraddetto, che uscendo dall'€ non avremmo più lo spread (come l'Ungheria di Orban, secondo lui).

Vediamo perché non è vero.

(thread lungo e poco adatto a Tw ma utile a smontare una tipica panzana sovranista).

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Lo spread ci sarebbe anche con la lira, perché la sua esistenza è connaturata al debito pubblico.

Ripasso per i non addetti ai lavori: i titoli del debito pubblico sono venduti a un certo prezzo con la promessa di rimborsarli a una data scadenza a chi li ha comprati.
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Gli acquirenti sono banche, fondi e risparmiatori grandi e piccoli, come noi. Perché qualcuno dovrebbe prestare dei soldi all’Italia? Perché l’Italia promette di restituirglieli con gli interessi. Tali interessi costituiscono il "rendimento" del titolo.
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Ora, il rendimento è un "premio per il rischio". Gli investimenti più sicuri hanno un basso premio per il rischio. Gli investimenti più rischiosi garantiscono un rendimento più alto.
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3) Se sei uno Stato e vuoi convincere qualcuno a prestarti i suoi soldi, dovrai offrire un certo rendimento in cambio: se secondo chi investe c’è il rischio che tu non restituisca i soldi, allora per convincerli dovrai offrire un rendimento più alto.
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Se sei l'Italia e al governo hai degli irresponsabili che dicono continuamente che non c'è bisogno di ripagare il debito pubblico, dovrai offrire un rendimento ancora più alto.
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La 🇩🇪 è il paese con le finanze pubbliche + solide d'🇪🇺, quindi il rendimento dei suoi titoli viene usato come termine di paragone: + un paese è percepito a rischio + sale la differenza tra il rendimento dei suoi titoli e quello dei paesi poco rischiosi, come la 🇩🇪.
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Questo è lo spread.

È un indicatore che risulta naturalmente dalle interazioni di mercato, e non è "deciso" da nessuno.

E ovviamente esisterebbe anche con la lira.

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Ciò che il cosiddetto "economista" della Lega vuole sottintendere però mostra una mancanza di familiarità con l'economia perfino più grave. Nello scenario distopico che auspica, la Banca d'Italia dovrebbe perdere ogni indipendenza e ridursi a mera tipografia del Tesoro.
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Lo Stato potrebbe spendere in deficit senza limiti, tanto i titoli del debito sarebbero automaticamente acquistati dalla banca centrale mediante l'emissione di nuove lire. Non dovendo + collocare i titoli sul mercato, non ci sarebbe bisogno di pagare rendimenti elevati.
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Questi neofiti dell'economia (la felice definizione è di Francesco Lippi, qui: bit.ly/2XnrbaI) dimenticano l'inflazione a due cifre (se va bene) che ne seguirebbe, diminuendo drasticamente il potere di acquisto dei cittadini.
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Ma l'inflazione sarebbe a quel punto il problema minore. Perché le conseguenze di un abbandono unilaterale dell'unione monetaria sarebbero devastanti, in termini di fallimenti a catena delle banche, delle imprese e anche della pubblica amministrazione.
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Poiché non ha mai intrapreso un dottorato in economia, non ha mai svolto attività di ricerca, e non conosce i fondamenti (figuriamoci la frontiera) del dibattito scientifico nella disciplina, il neofita stenta a distinguere un nesso causale da una correlazione.
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Diversamente saprebbe che il fatto che l'🇮🇹abbia attraversato una crisi dopo il suo ingresso nell'€ non vuol dire che l'€ abbia causato la crisi. Se becco uno studente del mio PhD a ragionare in questo modo gli faccio fare 1 palata di nuovi esami di econometria.
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C'è un'infinità di fattori che ha smorzato la crescita italiana negli ultimi 20 anni, a partire dalla produttività a dir poco stagnante. L'€, anziché rallentare la crescita, ha invece stemperato l'effetto negativo delle vere cause del nostro declino.
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Per esempio tenendo bassi i tassi di interesse, e quindi impendendo l'implosione delle nostre finanze pubbliche, come ha spiegato bene @monacelt qui: lavoce.info/archives/59124…
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Il fatto che le peggiori cialtronate siano diventate mainstream nel dibattito pubblico, non solo in economia ma anche in medicina (pensate alle bufale sui vaccini e stamina), con conseguenze enormi per le vite di tutti...
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... è (anche) il frutto avvelenato dello spazio che i media tradizionali danno a quegli avventurieri che si autoproclamano "esperti" senza avere alcuna qualificazione scientifica o, spesso, senza alcuna qualificazione tout court.
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Post scriptum: naturalmente l'Ungheria di Orban ha lo spread, figuriamoci.
#cialtroni

Post post scriptum: il thread si trova srotolato qui facebook.com/fabio.sabatini
Ancora grazie per la pazienza.